NEW YORK – De komende dagen worden cruciaal voor de toekomstplannen van Elon Musk. Zowel Tesla als SpaceX presenteert deze week de kwartaalcijfers, terwijl de zorgen over de miljardeninvesteringen in kunstmatige intelligentie toenemen. Tegelijkertijd wordt op Wall Street steeds nadrukkelijker gesproken over een mogelijke fusie tussen de twee bedrijven. Volgens persbureau Reuters willen beleggers vooral weten of de inkomsten van beide ondernemingen voldoende zijn om Musks kostbare ambities te financieren.

SpaceX presenteert dinsdag 20 oktober de resultaten over het derde kwartaal, gevolgd door Tesla op woensdag 21 oktober. Het is een bijzonder moment, omdat SpaceX sinds juni 2026 eveneens beursgenoteerd is. Beleggers krijgen daardoor een zeldzame mogelijkheid om de financiële prestaties van beide bedrijven rechtstreeks met elkaar te vergelijken.

Geruchten over megafusie nemen toe

De Amerikaanse zakenbank Barclays houdt serieus rekening met een fusie tussen Tesla en SpaceX. Volgens de bank zou een aankondiging mogelijk al voor de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van Tesla op 3 december kunnen plaatsvinden.

Daarbij wordt SpaceX genoemd als de meest waarschijnlijke overnemende partij. Bij een volledige aandelenfusie zou Musk volgens berekeningen van Barclays ongeveer 37 procent van het aandelenkapitaal en 56 procent van de stemrechten bezitten.

Van een officieel fusievoorstel is vooralsnog geen sprake. Zowel Tesla als SpaceX heeft zich niet vastgelegd op een dergelijke overeenkomst.

Een samensmelting zou wel passen bij Musks streven om zijn verschillende technologiebedrijven nauwer met elkaar te verbinden. SpaceX beschikt over rakettechnologie, satellietinternet en AI-rekencapaciteit, terwijl Tesla zich richt op elektrische auto's, energieopslag, zelfrijdende voertuigen en humanoïde robots.

SpaceX investeert miljarden in kunstmatige intelligentie

Voor SpaceX verwachten analisten over het derde kwartaal een omzet van ongeveer 12,74 miljard dollar. De winst per aandeel wordt geraamd op 14 dollarcent.

In het tweede kwartaal bedroeg de omzet nog 7,8 miljard dollar en werd een nettoverlies van 541 miljoen dollar geboekt. Opvallend waren vooral de kapitaalinvesteringen in kunstmatige intelligentie, die in dat kwartaal opliepen tot 15,8 miljard dollar.

SpaceX nam in februari het AI-bedrijf xAI van Musk over. Sindsdien spelen kunstmatige intelligentie en de ontwikkeling van grootschalige rekencapaciteit een steeds grotere rol binnen het ruimtevaartconcern.

De Amerikaanse investeringsbank Evercore ISI verwacht dat de investeringen in 2027 kunnen oplopen tot ongeveer 151 miljard dollar. Dat bedrag is een analistenraming en geen definitief vastgesteld investeringsbudget.

Starlink moet belangrijke inkomstenbron worden

Een belangrijke pijler onder de financiële toekomst van SpaceX is Starlink. Het satellietnetwerk levert internetverbindingen aan consumenten, bedrijven en overheden over de hele wereld.

De omzet uit connectiviteitsdiensten, waaronder Starlink, steeg in het tweede kwartaal met 66 procent naar 4,3 miljard dollar.

SpaceX wil bovendien verder groeien op de markt voor mobiele communicatie. Begin oktober bereikte het bedrijf overeenstemming over de aankoop van frequentieruimte van Grain Management voor ongeveer 8 miljard dollar. De transactie moet nog worden goedgekeurd door de Amerikaanse toezichthouder FCC.

Beleggers kijken daarom niet uitsluitend naar het aantal raketlanceringen. Vooral de groei van de terugkerende inkomsten uit Starlink moet duidelijk maken of SpaceX zijn enorme investeringsplannen kan blijven betalen.

Tesla verkoopt meer auto's, maar winst staat onder druk

Ook bij Tesla draait het om de vraag of de inkomsten voldoende meegroeien met de investeringen.

Analisten verwachten over het derde kwartaal een omzet van ongeveer 27,88 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel wordt geraamd op 43 dollarcent, tegenover 50 dollarcent in dezelfde periode vorig jaar.

Tesla leverde in het derde kwartaal 486.532 voertuigen af. Daarmee overtrof de autofabrikant de verwachtingen van analisten.

Toch blijft de financiële situatie een aandachtspunt. In het tweede kwartaal was sprake van een negatieve vrije kasstroom van 1,1 miljard dollar. Voor het derde kwartaal verwachten analisten zelfs een negatieve vrije kasstroom van ongeveer 4,92 miljard dollar.

Tesla heeft aangekondigd dit jaar meer dan 25 miljard dollar te investeren. De aandelenkoers is sinds het begin van 2026 met ongeveer 17 procent gedaald.

Robotaxi en Optimus moeten toekomst veiligstellen

Musk ziet de toekomst van Tesla steeds minder als die van een traditionele autofabrikant. Het bedrijf investeert fors in zelfrijdende taxi's en de ontwikkeling van de humanoïde robot Optimus.

Volgens Tesla kunnen deze activiteiten uiteindelijk belangrijker worden dan de verkoop van elektrische auto's.

De commerciële omvang van de robotaxidienst is voorlopig echter beperkt. Concurrent Waymo beschikt over een aanzienlijk grotere vloot en heeft al meer ervaring met commerciële zelfrijdende taxidiensten.

Ook Optimus bevindt zich nog in een ontwikkelingsfase waarin grootschalige toekomstige opbrengsten onzeker zijn.

Beleggers moeten daarom beoordelen hoeveel waarde zij willen toekennen aan technologieën die mogelijk pas over meerdere jaren aanzienlijke inkomsten opleveren.

Nieuwe Tesla Roadster voedt fusiespeculaties

De geruchten over een fusie kregen vorige week een extra impuls toen Tesla zijn nieuwe Roadster presenteerde op een testlocatie van SpaceX in Texas.

De sportwagen, waarvan de productie voor 2028 gepland staat, beschikt volgens Tesla over technologie waarmee het voertuig korte sprongen kan maken en zich zelfs in de lucht kan draaien.

Daarbij maakt het bedrijf gebruik van technieken die hun oorsprong vinden in de raketontwikkeling van SpaceX.

Volgens analisten onderstreept de presentatie hoe Musk de technologische samenwerking tussen zijn bedrijven wil versterken. Tegelijkertijd zien sommige beleggers hierin een aanwijzing dat beide ondernemingen mogelijk ook organisatorisch dichter bij elkaar komen.

Kwartaalcijfers moeten duidelijkheid geven

De komende kwartaalcijfers worden daarmee meer dan een beoordeling van de financiële prestaties over drie maanden.

Voor SpaceX staat vooral de vraag centraal of Starlink en AI voldoende inkomsten kunnen genereren om de investeringen te ondersteunen. Tesla moet laten zien dat het de winstgevendheid van zijn autoproductie kan verbeteren terwijl het miljarden uitgeeft aan robotica en autonoom rijden.

Een fusie zou verschillende activiteiten kunnen samenbrengen, maar ook grote financiële, organisatorische en juridische uitdagingen opleveren.

Voorlopig blijft het bij speculatie. De cijfers van dinsdag en woensdag moeten duidelijk maken hoeveel financiële ruimte Musk daadwerkelijk heeft voor zijn ambities.